Home Оффшорные обзоры Offshore trusts and offshore funds.

Offshore trusts and offshore funds.

Print PDF

In recent years, more acute question is the conservation of property, coupled with the anonymity. And if at the dawn of the spread of offshore companies in tax planning for these purposes to use the classic tax-free zone, but now such schemes are no longer able to meet all the new emerging customer needs. In this article we will give you a general understanding of what trust and what the main purpose of its use.

What is a "trust"? Purpose of creation. Types of trusts

The essence of the concept of "Trust" under foreign law is as follows - one person - the settlor - transfers its assets to another person (the manager of a trust or trustee), so that the latter owned assets separate from the private property of the Settlor (the so-called "trust Fund "), and striking deals with these assets for the benefit of another person (the beneficiary), or for any purpose specified in the trust. Thus, the settlor loses ownership over property which he transfers.

We can distinguish two main objectives the establishment and use of a trust:

  1. Trust - a means to protect their assets (the founder loses ownership, and with it, lenders lose an opportunity of claims directed specifically to these assets).
  2. Trust - is almost an ideal alternative to a will, since the establishment of a trust may be the existence of multiple beneficiaries (as well as trust managers), in whose favor and distributed the property (both sides - during the life of the founder, and after his death).

But if these advantages, the Institute of trust is, of course, and if not its disadvantages, then the restrictions. For example, a trust must be irrevocable. What does this mean? Founder transfers property, and with it, losing almost completely control over the assets, which of course creates the risk that the property will be used not as intended parent, but simply that the trust manager will behave dishonestly in relation to the savings of the founder .

Irrevocably (or, as it is called, discretionary) a trust the trustee determines what share of property received by each of the beneficiaries of the trust. And sometimes he even identifies himself the list of beneficiaries, although the establishment of the trust property owner gives instructions on whom to include in this list.

In accordance with the fact that this form of trust provides a priori a very high degree of alienation of property, a beneficiary designated as a trust manager, has no assets in the trust property interest that would be enforceable by law. But often it is the beneficiary, and by the settlor, and it turns out that he does not then there is no special rights to the property trust, but even in the reports on the use of his own property.

Moreover, such a right, under the trust agreement, as so often happens, belongs entirely to other organizations - such as charities.

Why is this being done, why trust agreement entered charities as beneficiaries?

We will not consider the case when the founder wanted to help the poor children of Nigeria, although it is very, very commendable. However, usually this is done for technical reasons, to meet the terms of the trust agreement entered into for a specified period.

For example, a parent wrote that after his death, all property and income of the trust passes to his children (at the discretion of the manager), and after the expiration of the contract - to a certain charity.

Thus, this scheme is built:

  • Founder - he is the first beneficiary
  • Children - the beneficiaries in case of death of the Founder
  • _______________ - Someone else who could write in this space, but which would not have got in fact, since all assets of the trust as income, would be distributed at this time.

That was when we came to the rescue and any charitable organization. Killed at once two hares:

  1. On the one hand - we emphasize that trust is not concluded for an indefinite period;
  2. On the other hand - charitable organization still did not get, since all assets will be distributed.

But what is the danger: in such a situation, in fact, only charitable organization and has access to information about the assets of the trust, as all previous releases of the beneficiaries are no longer objects of the powers of the distribution of income from assets.

Thus, for the establishment of a discretionary trust, there are two sides of the coin:

  1. On the one hand - much lost control of the property.

    Of course, in this case there is a risk the ultimate loss of property plus the beneficiary of a trust may be denied information about the assets of the trust, as well as how these assets are used.

    Sufficiently large number of judicial practice is devoted to this issue. For example, the well-known case against Schmidt Rouzvud Trust, where the beneficiaries initially been denied a report from the trust managers, however, in 2003, after a consideration of the suffering of the case, the information still was disclosed to the widow of the founder. Or very similar to this case - the Countess Betherst against Klenvort Benson Trust Limited (Guernsey) - which also tended to provide information to beneficiaries.

  2. On the other hand - such a contract is hardly ever able to be adjudged a sham, which, naturally, very, very enhances the security of assets from the claims of creditors.

Recognition of the trust those in other jurisdictions.

The issue of recognition of the trust a sham is also very interesting in the next perspective - the recognition of a foreign trust other states.

Recall again that the concept of trust in its pure form belongs to the common law and, of course, all countries belonging to this system, mutually recognize each other trusts. And what can we do, in a country belonging to a different system of law where the concept of trust is unknown?

Theoretically, based on the fact that the trust - a type of contract, as well as countries recognize "the principle of autonomy of the will, and with it the opportunity to choose the law under which such a contract is concluded, then, in theory, problems with recognition trust should arise. The question arises because of what exactly the property is transferred to the trust. Thus, the transfer of immovable property, according to generally accepted international practice standards issues of property governed by the law of the country of its location, which naturally creates some danger for the recognition of the legitimacy of the trust.

If the judiciary of a country is a contract of trust fictitious, it is likely, they recognize that the property never came out of the ownership of the founder.

How to ensure that the Trust was not considered illegitimate (spurious)?

We offer the following options:

When you decide the country and, consequently, with a system of law, where it will be registered by your trust, all assets (real estate, cash, etc.) are transferred not to the trust directly, and the company (as your) registered in the same system of law. For example, in an offshore zone. Shares of the company is located in the trust, the beneficiary of which is a resident of Russia.

In addition to this, and to provide dual protection can be concluded an option agreement to purchase all shares in the company for a certain amount. So, keep irrevocable trust, but the company together with all properties thereon can be withdrawn again.

Another important point - recognize your trust agreement or not, the state always has the right to impose these or other operations of its residents with taxes. In particular, the beneficiaries receive the proceeds of the trust, as well as property of the trust may be taxed.

The main types of trust (depending on the law of the country of registration).

Depending on which system of law belongs to that country, which established a trust, the latter has some special features.

Classic I (English law)

Basic concepts and provisions:

The concept of a trust, in principle, originally belongs to the so-called common law, that is the case-, has English roots.

Trust in these countries is created by a written contract between the founder and trustee, although, in fact, such a contract may be oral. Mandatory registration is not always required, but if it is provided by the trust agreement, it can be registered on a voluntary basis.

Examples of jurisdictions:

The general law applies in England and its colonies, both former and present, including most of the currently existing offshore zones, as well as in the U.S..

For instance, rather common practice of registration of trusts in the British Virgin Islands, the Seychelles, as well as other offshore locations.

The main features of a trust established in accordance with the general system of law (for example, a trust registered in the British Virgin Islands):

  • The maximum duration of a trust - 150 years;
  • The Trust Deed does not necessarily subject to state registration, stamp duty is only charged (with the trust agreement on stamp indicating that the fee paid). As a consequence - the possibility of complete confidentiality as the founders and beneficiaries of the trust;
  • The possibility to control beneficiary of the trust manager through the designated protector of the trust;
  • Opportunity to the fullest to clarify the conditions of the trust in the trust deed;
  • Lack of income taxation and capital gains of a trust if the beneficiaries - BVI nonresidents.

Civil law II

In this section we would like to review the structure called the Foundation, which offers the Principality of Liechtenstein. I wanted to b noted that Liechtenstein, of the countries with the continental system of law (more than usual for our mentality, because we also applies to it), absorbed the best that can offer the Anglo-Saxon concept of trust. The result is a peculiar hybrid, perhaps, best meets the needs and demands of its customers.

What are the advantages of the Liechtenstein legislation?

A) First, just wanted to point out that besides the Liechtenstein trust offers quite a wide range of other legal forms of organization such as trust.

This, for example:

  1. Trust company - this is essentially the same Trust, just created in the form of legal entity (whereas, recall, trust in the Anglo-Saxon law - a contract). That is, the structure (the presence of the trust agreement, the founder, beneficiary, trustee) fully corresponds to the structure of the trust, but plus to this it is created and lie down state registration as a legal person may engage in commercial activities. It is true that it imposes, and some, if not, the restrictions, just the inconvenience - so, in addition to deposit accounting to conduct an annual audit.
  2. Fund (Faundatsiya) - this is the most, in our view, the successful combination of elements of trust and a legal entity. In fact, it is itself a trust in civil law. Fund - a separate entity (which is understandable for our world), which its founder, the beneficiaries (they can be themselves as founders in the first place, and their successors - in the second and subsequent stage) and the board (Board of trustees) function which can also limit the appointing Protector (Curator) of the Fund.
    Foundation in Liechtenstein should be recorded, except for some of its species, such as a family foundation, for the registration of which can simply be deposited in the State Register of memorandum of association (it is not accessible to third parties) - but the fund is targeted, namely: the entire activities of the fund should be aimed at providing families, payments to heirs of tuition, etc.
  3. Institution - the same fund, but with the right to operate the business. If engaged in commercial activity, then, as well as in the trust, you must pass an annual audit or financial statements under the simplified system.

B) Taxation:

If the trust (fund) is not engaged in commercial activity or is it outside the territory of Liechtenstein, the tax on income and capital gains will be charged.

However, in any case, be charged an annual capital tax rate of 0,1% of the assets (but not less than 1000 francs). Plus, when registering the company charged a so-called "stamp duty" and the fee for registration.

If non-resident beneficiaries, their income was also in Liechtenstein is not taxed.

C) the possibility anonymity in creating the fund.

Thus, the recording fund Liechtenstein lawyers, as a rule, the Nominee, if a trust or fund is subject to state registration, be registered only charter that contained only general provisions on the name of the fund and the Nominee, and the names of beneficiaries and the amount and payment procedure , negotiated a separate agreement, located only a real parent and lawyers.

In addition, it should be noted that, in Liechtenstein the setting up of trusts, foundations and institutions engaged in only by licensed attorneys association, which typically represent the vast holdings to their own trust companies acting as trustees. In addition, in the case of any formal proceedings, government and law enforcement agencies appeal to the lawyers for these explanations and those, in turn, have a legitimate right, even in court to refuse to answer questions concerning, for example, the fund's assets, as this right protected by the institute "secret law", rigorously observe in Liechtenstein. The law firm, currently running in this field in Liechtenstein for over 75 years, in their composition employs many former ministers and justices of the Supreme and Constitutional Court, which, of course, interested to have their reputation in the country and among their clients has remained impeccable. This, as well as political, economic and legal stability, in our view, can rightly be called Liechtenstein's most reliable jurisdiction to place its assets, which will undoubtedly be properly managed and protected.

Trustees trust. Duties and powers. Mechanisms of control over their activities.

Since the trustee must, in accordance with the law, exercise all the rights of the owner of the property transferred to him, naturally, the question arises, what is the power he possesses, and how you can control it?

Thus, the duties of the trustees:

  1. Primary duty - to observe the terms of the contract with the original owner (the actual founder), to exercise reasonable care in respect of assets under its management, to act in the best interest of the beneficiaries.
  2. Isolate and protect assets, maintain their account, as well as records of all transactions, which he spends with them, subject to the terms of the contract with the founder, or his heirs to provide complete information about how to manage their assets.
  3. As a rule, the Trustee shall discharge his duties in person (if, for example, trust agreement provides for issuance of authorization to commit to the founder of any action). Manager must act with integrity and avoid conflicts of interest.
  4. The Trustee is responsible for the trust (fund) and must compensate any loss suffered as a result of the failure or improper performance of contract with the founder, as well as in cases where managers had violated its obligations under the wise management of trust (fund), resulting in the beneficiary suffered damages in the amount of those damages.

Ways to control the trustee:

  1. As already mentioned, the Trustee will reimburse all losses in full, which arose as a result of unfair work - and this is the first remedy given to a beneficiary in accordance with the law.
  2. У учредителя есть возможность подписания отдельного, нерегистрируемого, договора с═Доверительным управляющим, в═котором можно предусмотреть все ограничения в═отношении последнего.
  3. Возможность включения в═совет доверительных управляющих ╚своего человека╩═≈ члена семьи учредителя или бенефициаров.
  4. Включение в═структуру создаваемого траста (фонда) Протектора или Куратора, а═также положений о═том, что все решения Доверительных управляющих относительно распоряжения активами должны изначально получать его письменное одобрение и═только после такого получения возможна их═реализация.
  5. Установление регулярности письменной отчетности Доверительных управляющих по═распоряжению активами.
  6. Заключение контракта с═независимым аудитором на═предмет проверок деятельности Доверительных управляющих (проверки могут быть как разовые, так и═текущие).
  7. Несмотря на═условия траста (фонда), бенефициар может в═любой момент потребовать от═Управляющего прекращения действия траста (фонда) и═распределил трастовый фонд между бенефициарами.
  8. Бенефициар может потребовать отставки Доверительных управляющих и═назначения новых.

Прекращение действия траста

Траст прекращает свое действие в═следующих случаях:

  1. Как уже упоминалось чуть выше═≈ траст может прекратить свою деятельность по═решению бенефициара-учредителя этого траста.
  2. Траст может прекратить свое существование в═случае распределения всего трастового фонда среди бенефициаров или использования этого фонда на═цели, для которых траст создавался.
  3. После завершения периода, на═который траст создавался. Если траст создавался без определения его срока действия, то═фактическое решение о═его закрытии должен принять бенефициар, который отдает соответствующее распоряжение адвокатам (Доверительным управляющим). Возражать против закрытия трата никто не═может.
  4. В случае создания целевого траста═≈ по═достижению тех целей, для которых траст создавался.

Часто задаваемые вопросы при═создании траста (фонда)

1.═Кто будет управляющим по═счету Фаундации?

Адвокатская Компания, создающая Фаундацию является управляющей по═счету (в═пользу бенефициара). Только Совет Фаундации (СФ) может быть управляющим по═счету, иначе нельзя, так как в═таком случае траст могут признать фиктивным.

2.═Как можно быть уверенным, что принципы конфиденциальности будут соблюдены в═полной мере?

Адвокатская компания, регистрирующая Вашу Фаундацию, заинтересована в═сохранении конфиденциальности информации о═своих клиентах, так как на═этом строится их═репутация, а, следовательно, возможность в═будущем получить все новых и═новых клиентов.

Соблюдение принципов конфиденциальности и═защищенности клиентов:

Сама Адвокатская Компания разделена на═департаменты, не═контактирующие друг с═другом.

У═сотрудников компании нет доступа к═данным других департаментов, а═также к═данным других сотрудников.

У═сотрудников нет возможности копировать информацию со═своего компьютера + нет жестких дисков.

Тщательный отбор сотрудников при принятии на═работу (обязательная проверка резюме и═рекомендаций).

3.═Возможности разделения бизнеса клиента, а, следовательно, защиты активов:

≈ При создании не═одной, а═двух Фаундаций, даже если вдруг будет известна информация об═одной структуре и═о═бенефициаре, нет возможности отслеживания через бенефициара других его структур. Для каждой структуры необходимо отдельное уг.═преследование по═всем правилам, соблюдение которых обязательно для раскрытия структуры.

4.═Не всякое уголовно-наказуемое деяние может рассматриваться как основание для раскрытия информации о═Фаундации и═бенефициаре.

Даже если такое преступление затрагивает личность бенефициара, не═может быть раскрыта информация, если только сама компания не═затронута как средство (или каким-либо другим способом не═задействовано) преступления. Так, убийство не═может быть достаточным основанием. Можно предположить, что таким основанием могут быть только финансовые преступления, кот, в═свою очередь, должны считаться преступлениями в═Лихтенштейне.

5.═Как можно сохранить контроль над активами?

Контроль можно сохранить несколькими способами:

  • Введя в═состав должность Протектора и═назначив на═нее подконтрольного человека;
  • Введя подконтрольного человека в═Совет Фаундации.

Панама √ Private Foundation Panama √ PF

В 1995 году Республика Панама приняла закон ( Law No.25 of 12.06.1995 on Private Foundations ), который предоставляет предпринимателям возможность регистрировать компании частных вложений в Панаме.

В основе вышеупомянутого панамского закона лежит законодательство Лихтенштейна - в частности, закон 1926 года о компаниях личных вложений ( Liechtenstein Family Foundation Law ).

Компания частных вложений в Панаме ( Private Foundation, далее в тексте √ PF ) создается c целью, подобно трасту, сохранять имущество её основателя ( Founder ), приумножать это имущество и, в случае недееспособности или смерти основателя, распределить это имущество согласно оставленным им указаниям.

Компания PF действует как траст, т.е. отделяет имущество владельца от его самого, оберегая таким образом это имущество от возможных претендентов на его получение (кредиторы, истцы и др.). Одновременно, компания PF выполняет также роль завещания - ведь в её учредительных документах могут быть отражены четкие инструкции о распределении принадлежащего PF имущества в случае смерти или недееспособности её основателя ( Founder ). При этом, порядок распределения принадлежащего PF имущества будет подчиняться именно условиям, определенным в учредительных документах PF, а не законодательным нормам страны проживания её основателя.

Тип компании

Private Foundation

Директора компании

В компании PF роль директоров выполняют члены совета управляющих ( The Foundation Council ).
Количество: минимум - 1 юридическое лицо, или не менее 3 физических лиц.
Резиденция: могут быть резидентами любой страны.
Сведения о директорах: хранятся в регистре предприятий Панамы.
Номинальные директора: разрешены.

Акционеры компании

В компании PF статус акционеров не предусмотрен.

Секретарь компании

Требований к должности секретаря нет.

Уставной капитал компании

Роль уставного капитала в PF выполняет объем средств, изначально или в последующем отведенных для деятельности компании PF её учредителем или другими лицами.
Минимальный уставной капитал - 10.000. - USD.

Наименование компании

Должно обязательно содержать слово "Foundation" . Название PF не должно повторять название компании, уже существующей в регистре предприятий Панамы, а также не должно быть способным ввести в заблуждение (т.е., содержать слова "Bank" , "Insurance" , "Trust" и др.).

Сведения о реальном владельце компании

Предоставление сведений о реальном владельце не требуется.

Сдача ежегодного отчёта ( Annual Return )

Требований по сдаче ежегодного отчёта ( Annual Return ) нет.

Сдача финансового отчёта ( Financial Statement )

Требований по сдаче финансового отчёта ( Financial Statement ) нет.

Taxation

Налогообложение компаний частных вложений - 0%.

Договора об избежании двойного налогообложения

Панама не имеет заключенных договоров об исключении двойного налогообложения

При всем своем подобии трасту, PF перед первым имеет несколько значительных преимуществ, а именно:

  • PF является самостоятельным юридическим лицом, поэтому может совершать коммерческие операции, необходимые для обслуживания переданного ей имущества - открывать банковский счет, вступать в коммерческие сделки и др.
  • В случае передачи имущества своей же PF, владелец фактически сохраняет полный и неограниченный контроль над этим имуществом - ведь он сам может быть назначен управляющим компании PF, и таким образом избежать необходимости реально передавать свое имущество в трастовое управление другим лицам.
  • Законодательство о компаниях PF содержит все те же элементы, что и законодательство о трастах, а именно:
  • Основатель ( The Founder ) - лицо, которое создает PF и передает ей в управление свое имущество.
  • Совет Управляющих ( The Foundation Council ) - лица, осуществляющие повседневное управление PF. В этом качестве может выступать также сам основатель, или же другое, номинально назначенное лицо.
  • Выгодополучатели ( Beneficiaries ) - лица, которым согласно указанию учредителя будет передано имущество компании в случае наступления отдельно оговоренных обстоятельств.
  • Попечитель ( The Protector ) - надзиратель, назначаемый основателем. Следит за тем, чтобы Совет строго исполнял указания, данные Основателем.

Компания Private Foundation в Панаме - специфический инструмент, предназначенный в основном не для осуществления повседневных коммерческих операций, а для сохранения материальных ценностей основателя, с перспективой на их последующую передачу второму и третему поколению.
Юридическое отделение своего имущества от себя самого может оказаться полезным в самые неожиданные моменты - ведь жизнь человека полна рисков, в том числе и финансовых. Игнорировать их не значит, что этих рисков нет. Поэтому, можно прогнозировать, что компании PF со временем будут приобретать все более высокую популярность, составляя достойную конкуренцию ныне популярным на западе трастово-доверительным структурам.

Совместно с═нашими партенерами компанией══TAXC Limited UK═ мы предоставляем нашим клиентам следующие услуги:

  • Оптимизация уплаты налогов при экспортно-импортных операциях
  • Разработка холдинговых и инвестиционно-финансовых схем
  • Управление активами (трасты, доверительное управление,═инвестиции)
  • Андеррайтинг,═регистрация и размещение эмиссии акций,═облигаций
  • Сделки М&A, сопровождение приобретения активов и долей в предприятиях
  • Due diligence деловых партнеров, проверка на соответствие KYC & AML
  • Защита бизнеса от недружественных поглощений
  • Регистрация страховых компаний,═банков, подбор менеджмента с опытом работы
  • Разработка схем формирования уставного капитала компаний
  • Инвестиционные фонды,═финансовые компании , привлечение инвестиций
  • Финансовый менеджмент и антикризисное планирование
  • Регистрация предприятий с иностранными учредителями в═ СНГ
  • Юридическое и бухгалтерское сопровождение бизнеса